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MPC Capital halten
10.08.2005
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von MPC Capital (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) von "kaufen" auf "halten" zurück.
MPC habe heute Morgen die Zahlen für das erste Halbjahr bekannt gegeben, die insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen, aber auch die Konsensschätzungen getroffen hätten. Das platzierte Eigenkapital habe gegenüber der Vorjahresperiode von 465 Mio. Euro auf 553 Mio. Euro gesteigert werden können.
Nach Geschäftsfeldern habe MPC bei den Immobilienfonds 206 Mio. Euro (-31%) Eigenkapital platziert, davon im Real Estate Opportunity-Fonds 16 Mio. Euro, bei den Unternehmerischen Beteiligungen 188 Mio. Euro (+47%), davon 178 Mio. Euro in Schiffsbeteiligungen sowie 99 Mio. Euro in Lebensversicherungsfonds (+371%). Zusätzlich habe der Konzern bei den Strukturierten Produkten 24 Mio. Euro, bei Private Equity-Fonds 22 Mio. Euro und bei den Investmentfonds 14 Mio. Euro platziert.
Angesichts der vorgelegten Halbjahreszahlen sowie der sehr guten Nachfrage nach dem Opportunity-Fonds und der Sicherung weiterer Immobilienprojekte in Großbritannien und den Niederlanden habe der Vorstand die bislang ausgegebene Unternehmensplanung mit einem erwarteten Platzierungsvolumen zwischen 750 - 800 Mio. Euro auf ein nun erwartetes Volumen von 900 - 950 Mio. Euro angehoben. Daraus folge ein Anstieg der Planung für den Jahresüberschuss auf 37 - 40 Mio. Euro (zuvor: 30 - 35 Mio. Euro). Bei einem dann erwarteten Ergebnis je Aktie zwischen 3,49 Euro und 3,77 Euro solle die Dividende über 3,00 Euro liegen (bislang genau 3,00 Euro).
Weiterhin habe das Management bekannt gegeben, sich im Bereich der Schiffbeteiligungen weitere vier Schiffe der Größenklasse über 9.000 Standardcontainer (TEU) mit Partnern gesichert zu haben. Das daraus resultierende Eigenkapitalvolumen gebe die Gesellschaft mit rund 200 Mio. USD an, die bis 2008, hauptsächlich jedoch in 2007 platziert werden sollten.
Bei einer von den Analysten geschätzten Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2005 von 4,00 Euro errechnet sich auf aktuellem Kursniveau eine Dividendenrendite von über 6%, so dass das potenzielle Rückschlagsrisiko deutlich vermindert sein sollte. Sollten sich auf der Telefonkonferenz heute Nachmittag wesentliche Neuigkeiten ergeben, würden die Analysten diese zeitnah kommentieren.
Trotz der Tatsache, dass die Analysten vom Bankhaus Lampe von den langfristigen Perspektiven des Unternehmens überzeugt sind, reduzieren sie aufgrund des mit dem bestätigten Kursziels verbundenen überschaubaren Kurspotenzials ihre Einschätzung für die MPC Capital-Aktie aktuell von "kaufen" auf "halten". Das Kursziel sehe man unverändert bei 67 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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